El mundo probablemente ha estado al borde de la recesión durante meses. Pero los acontecimientos recientes pueden llevar a la economía mundial aún más cerca del abismo. El brote de coronavirus ha sofocado la producción de China, lo que lleva a pronósticos de que causará una desaceleración world. Europa enfrenta sus propios desafíos ante la continua incertidumbre del Brexit, el declive económico en Alemania y las continuas huelgas en Francia.
No es de extrañar que la atención de los inversores se dirija a las clases de activos que no se correlacionan con los mercados bursátiles. El precio del oro aumentó en la primera semana de febrero, al igual que el precio de Bitcoin (BTC), que por primera vez superó los USD 10,000 este año.
Aunque el aumento del precio de Bitcoin puede deberse a una gran variedad de factores, una posible razón es el uso creciente de las monedas digitales como instrumento de cobertura. Anthony Pompliano ciertamente cree que sí, dijo Cointelegraph recientemente, que cree que hay cada vez más evidencia para respaldar esta opinión.
Pompliano tiene razón porque la diversificación de la cartera de inversiones es una de las técnicas de cobertura más básicas. Esto significa que el inversor cut back la exposición al riesgo en caso de una disminución de los activos. En este caso, mantener Bitcoin como un activo no relacionado puede compensar las pérdidas en la cartera de acciones.
Las tácticas de cobertura más sofisticadas incluyen tomar múltiples posiciones en el mismo activo utilizando instrumentos como opciones. Supongamos que un inversor compra 1 BTC por $ 10,000. El mismo inversor podría comprar opciones por un precio de ejercicio de USD 9,000 por una prima de USD 200 cada uno. Al hacerlo, se protegen contra pérdidas superiores al 10% por una tarifa de solo el 2%.
¿Realmente, Bitcoin como herramienta contra la volatilidad?
A primera vista, el argumento de que los inversores tradicionales recurrirán a Bitcoin para que la cobertura contra la volatilidad del mercado de valores parezca extraña. Es justo decir que la volatilidad de Bitcoin se ha debilitado en los últimos años en comparación con lo que se observó anteriormente. Pero evaluate y evaluate las disminuciones de Bitcoin de un día con las del mercado de valores. Durante la reciente recesión en la bolsa de valores, hubo varias caídas de un día de alrededor del 5% al 7% en 2008-11, pero incluso en 2019, Bitcoin registró casi el doble de fuertes caídas de precios en unas pocas horas.
El precio de las criptomonedas es wise a las fuerzas del mercado que son menos predecibles que los mercados tradicionales. Por ejemplo, la última bomba de precios de principios de febrero solo se puede atribuir a las ballenas que hacen pedidos falsos, lo cual es un evento que no puede predecirse mediante ningún análisis técnico.
Por otro lado, la gama siempre diversa de criptomonedas ofrece grandes oportunidades para protegerse contra el precio de BTC y otros activos digitales. Cuando en enero, Chicago Mercantile Change lanzó su primer producto de opciones reguladas, que se convirtió en un éxito instantáneo, lo que demuestra que las instituciones tienen un claro apetito por nuevos tipos de instrumentos de cobertura.
La tendencia de la criptomoneda no se limita solo a las instituciones también. Los mercados minoristas de derivados de criptomonedas están en auge. El año pasado, el intercambio de criptomonedas de Binance abrió sus mercados de derivados, mientras que otros, como OKEx, ampliaron su oferta. Además, BitMEX publicó un día récord de negociación en junio, cuando el precio de BTC alcanzó su punto máximo en 2019, lo que fortalece aún más el argumento de que los inversores están interesados en más garantías.
En normal, a pesar de la variabilidad asociada con las criptomonedas, los argumentos lo respaldan. utilizado como instrumento de cobertura parece superponerse. El Monetary Instances incluso la criptografía como uno de los factores que amenazan los mercados del oro
Sin embargo, no todos están de acuerdo en que el uso de la criptografía como herramienta de seguridad sea una buena thought, dado su comportamiento imprevisto. En una entrevista con Cointelegraph, Alon Rajic, director gerente de Cash Switch Evaluate, dijo que no creía que las criptomonedas debieran usarse para cubrir el riesgo:
"No hubo tiempo suficiente para probar Bitcoin en varios escenarios. Antes de 2017, la mayoría de la gente ni siquiera se enteró. Hasta ahora, lo hemos visto subir y bajar en tiempos de sucesión y crecimiento para la economía world, pero aún no hemos visto cómo se comporta en una recesión. "
Opciones de seguridad en DeFi y más allá
DeFi de rápido crecimiento y el sector de criptomonedas minorista ampliamente conocido actualmente ofrecen muchas opciones de seguridad. En el nivel más básico, los usuarios de Ethereum pueden protegerse contra las caídas de precios bloqueando su ETH en una de las posiciones de deuda aseguradas de Maker para generar DAI. Sin embargo, pedir prestado DAI en una de las muchas plataformas disponibles actualmente genera intereses de hasta el 10%, además protege contra pérdidas y ofrece la posibilidad de ingresos pasivos.
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Hay algo poético sobre los mecanismos detrás del uso de DeFi para protegerse de esta manera. Los niveles de interés en aplicaciones como Compuesto o Aave son mucho más altos de lo que normalmente ganaría en una cuenta bancaria tradicional. La razón es que los usuarios pueden usar estas herramientas para protegerse contra la alta volatilidad, precisamente porque las criptomonedas subyacentes son inestables. Andre Cronje, arquitecto jefe en el sitio agregado de DeFi Iearn.finance, le dio a Cointelegraph algunos consejos pragmáticos para aquellos que buscan colateral de DeFi:
"Céntrese en posiciones estables de monedas que no estén directamente relacionadas con la volatilidad del mercado, sino que simplemente aumenten debido a la volatilidad de los activos criptográficos. Mientras ETH y BTC sean inestables, las personas toman prestadas monedas estables. La liquidez combinada es la mejor opción [for hedging] 50/50 ETH / stablecoin. "
Por supuesto, DeFi tiene otros riesgos. Los protocolos están completamente basados en software program, y aunque aún no ha habido ningún incidente grave, excepto los hacks de bZx, que aún no se han aclarado por completo, los críticos han identificado posibles vulnerabilidades de seguridad en las que las entidades individuales tienen claves administrativas para aplicaciones financieras descentralizadas. Quizás esto explique por qué las contrapartes centralizadas de DeFi DApps también lo están haciendo tan bien.
Cred es un ejemplo de una plataforma que actualmente está creciendo rápidamente, estimulada por el mercado alcista precise y la asociación con la Fundación Litecoin. Dan Schatt, fundador y CEO, compartió Cointelegraph:
"Para nosotros está claro que los clientes tienen un gran apetito por la monetización pasiva en sus criptografías. Esperamos que la mayoría de las bolsas de valores y carteras fiduciarias ofrezcan oportunidades de ganancias pasivas en los próximos dos años, de forma related a cómo operan los bancos hoy. "
S. Daniel Leon, fundador y director operativo de Celsius Community, cree en un concepto related y ha compartido un número con Cointelegraph:
"Desde la última vez que comenzó el toro, hemos visto un aumento dramático en los préstamos de monedas estables, seguido de más depósitos de criptomonedas, una pista fuerte de que Nuestros prestatarios utilizan nuestro producto como un medio de diversificación y seguridad. Esta tendencia ha aumentado desde principios de 2020, y el número de nuevos depositantes aumentó en un 41,9%. Después de unirse, los usuarios obtienen una retención muy alta y, en promedio, los depositantes aumentan su saldo precise 1.5 veces al mes. "
Exposición de garantías con margen de DeFi y derivados
Aunque los préstamos son, con mucho, la forma más widespread de garantías en los mercados minoristas y el segmento de DeFi, existen muchas otras opciones innovadoras de garantías. El intercambio descentralizado de dYdX permite la cobertura mediante la venta en corto y el comercio de opciones de token basadas en Ethereum. Mientras que la plataforma de derivados Synthetix permite a los usuarios apostar por tokens SNX nativos para intercambiar una variedad de activos sintéticos, llamados sintetizadores, que rastrean el valor de sus contrapartes reales. También existen sintetizadores inversos, por lo que los usuarios pueden protegerse contra la exposición a cualquier activo.
El seguro es probablemente la forma de seguridad más antigua, y ahora está cada vez más disponible en el sector de DeFi. Nexus Mutual es un fondo descentralizado donde los usuarios combinan su ETH para proporcionar un seguro contra riesgos. Por ejemplo, un tipo de protección protege contra pérdidas financieras causadas por un actor malicioso que hace un mal uso de un contrato inteligente. Por ejemplo, aunque el grupo precise no cubriría completamente las pérdidas totales incurridas como resultado del hackeo de DAO 2016, la regla básica parece sólida.
La creciente prevalencia de garantías es otro indicador de la maduración de los mercados de criptomonedas. En el caso de DeFi y el financiamiento criptográfico minorista, la introducción de herramientas de seguridad es una señal de reconocimiento de que este segmento necesita algunas de las mismas herramientas que utiliza el mercado financiero tradicional si quiere mantenerse a largo plazo. Sin embargo, adoptar la criptomoneda como una forma de protegerse contra el riesgo de recesión es quizás una de las señales más claras de que Bitcoin actualmente está ganando una posición sólida en el sector financiero.
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